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全面内讧李克强阍 8月外汇占款再创1998年以来最大单月降幅

9/14/2015 09:50| 发布者: fd2| 查看: 1303| 评论: 0|原作者: fd2

中国央行周一公布8月金融机构外汇占款连续第二个月刷新1998年有数据以来单月最大降幅,且为7月降幅的近三倍,凸显人民币中间价汇改后,实体层面资本外流压力不减,央行仍有必要降准以维稳资金面。

中国央行公布的数据显示,全口径下8月末金融机构外汇占款余额为281,844.44亿元,当月减少7,238亿元人民币,降幅为7月的2.9倍;当月央行外汇占款减少3,183.51亿元,略高于7月减少的3,080亿元。

中国银行[0.00% 资金 研报]国际金融研究所主管周景彤认为,外汇占款减少,主要因中国对外投资增加、国际资本流动以及企业个人持汇意愿增加多因素造成的。在其他条件不变情况下,会导致社会流动性趋紧,8月份市场利率走高就是其反映。

中国央行数据显示,财政性存款余额为44,170.05亿元,较上月减少1,589.92亿元。综合外汇占款和财政存款的变动,8月份市场因此减少了5648.44亿元的流动性。

对于后期的政策操作,民生证券固收部分析师李奇霖表示,扭转资本外流需要稳定人民币贬值预期。

他分析,从央行层面看,可以通过提高售汇成本,直接公开市场干预,压缩离岸人民币汇率和在岸人民币汇率差压缩套利空间,稳定人民币贬值预期。货币政策层面还是通过降准稳定资金面仍有必要,紧缩货币和资金面影响信用派生或加剧人民币资产风险溢价,得不偿失。

同时,从实体和政策层来看,短期可以通过稳增长提供新的高收益人民币资产缓解,中长期,还是需要通过改革持久释放人民币资产赚钱效应,这真正稳定人民币汇率的不二法门。

中国央行8月11日改革人民币中间价形成机制,并实行一次性贬值。此后实体经济下行以及人民币贬值压力,促使央行在8月底双双下调存贷款基准利率和存款准备金率。

周景彤则指出,如果外汇占款继续减少,央行降准概率就会增大。外汇占款已经由过去增加流动性的因素转变为减少流动性的因素,正在改变国内流动性补充渠道和模式。(来源:路透)


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